Risco soberano e comércio exterior: Tarifaço duplo nos EUA expõe quatro cenários para US$ 2,8 bilhões da pauta do ES

A entrada em vigor da tarifa adicional de 12,5% imposta pelo governo norte-americano [24/07/2026] consolidou um ambiente de forte estresse tributário para o comércio exterior do Espírito Santo. Ao se somar com a alíquota de 25% fixada em 15 de julho, o novo imposto cria uma sobretaxa combinada de 37,5% que afeta mais de 500 produtos capixabas destinados aos Estados Unidos, principal parceiro comercial do estado.

O Espírito Santo apresenta elevada exposição ao ciclo protecionista global: em 2025, o mercado norte-americano absorveu 27% das exportações do estado, gerando uma receita cambial de US$ 2,8 bilhões.

Os Quatro Cenários do Impacto Tarifário (Base 2025)

Um modelo analítico do Observatório Findes, estruturado com dados do Comex Stat, mapeou o impacto real nas empresas e propriedades rurais em quatro quadrantes de risco:

Cenário 01: Alíquota Máxima de 37,5% (Tarifas Combinadas)

• Volume sob risco: US$ 231,6 milhões (8,2% das vendas do ES para os EUA).
• Produtos afetados: Mais de 480 itens, concentrados fortemente no setor de rochas naturais (mármores, granitos e pedras de cantaria processadas), além de ovos e chocolates.

Cenário 02: Taxação Exclusiva de 12,5%

• Volume sob risco: US$ 850,7 milhões (30% das exportações do ES para os EUA).
• Produtos afetados: Apenas 18 itens de altíssimo volume financeiro, incluindo minério de ferro, tipos secundários de celulose, pescados e blocos de pedras brutas.

Cenário 03: Taxação Exclusiva de 25%

• Volume sob risco: US$ 19,6 mil (participação estatística próxima de zero).
• Produtos afetados: 12 itens de baixa liquidez na pauta, como açúcares específicos, sementes e legumes.

Cenário 04: Isenção Total (0% de Sobretaxa de Julho)

• Volume preservado: US$ 915 milhões (33% das vendas do ES para os EUA).
• Produtos poupados: 160 itens estruturais da economia capixaba, como café não torrado (verde) e solúvel, petróleo bruto, gengibre, motores elétricos e celulose semibranqueada (o principal tipo exportado pelo estado).

Matriz de Destinação e Barreiras na Pauta Exportadora (ES para EUA)

[ISENÇÃO TOTAL (Café, Petróleo)] ■■■■■■■■■■■ 33% (US$ 915 Mi) [BARREIRA EXTRA DE 12,5%] ■■■■■■■■■■ 30% (US$ 850,7 Mi) [BARREIRA EXTRA DE 37,5%] ■■■ 8,2% (US$ 231,6 Mi)

O Gargalo do Aço e a Estratégia de Mitigação

O relatório do Observatório Findes relembra que o cenário de exportação capixaba já convivia com severas restrições desde 2025, ano em que o governo dos EUA fixou uma tarifa específica de 50% sobre o aço mundial. Essa barreira paralela — que não possui relação direta com as novas taxas de julho — onerou US$ 862 milhões em embarques capixabas, o equivalente a 30% de toda a receita gerada com o mercado norte-americano.

Diante do cerco alfandegário, a Findes e a Confederação Nacional da Indústria (CNI) defendem a via diplomática bilateral para revisar o enquadramento das rochas e da avicultura. Em paralelo, orientam os exportadores a acelerar a diversificação de mercados, buscando compradores na Europa e Ásia para manter as margens operacionais das indústrias e do agronegócio.